Some Thoughts About the Theory of Market Failures

 

la-economia-de-la-accion-humana

I am currently reading professor Gabriel Zanotti’s very interesting book “La Economía de La Acción Humana” (The Economics of Human Action) where he completes an important task: An in depth epistemological organization of the principal economic theorems according to to the teachings of Ludwig von Mises.

Among the different theorems that professor Zanotti lists, one in particular caught my attention. I quote the following:

“The Market tends to spontaneously coordinate Supply & Demand expectations through the price system”. [1]

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Sobre órdenes espontáneos y distorsiones estatales: El origen del dinero vs la planificación central del dinero

“Es extremadamente difícil  para nuestros contemporáneos concebir las condiciones de una banca libre porque dan por hecho que la interferencia gubernamental en la banca como algo necesario” – Ludwig von Mises[1]

¿Qué es la Banca Central?

La Banca Central es una institución monetaria extraña. Su función y rol en la vida cotidiana es inclusive desconocido por muchos. Sin embargo, a pesar de este desconocimiento general, cada vez más se va haciendo popular entre las masas el tema de la banca central. Se podría decir que la crisis hipotecaria subprime de 2007-2008 que puso de manifiesto el rol de la banca central en la economía, ha logrado despertar un interés profundo en estudiar y conocer esta institución monetaria y los fenómenos que ocurren en el mundo financiero como son los ciclos económicos, crisis financieras y recesiones económicas. La Banca Central es sin duda una de las instituciones más poderosas que existen hoy en día y su estudio y compresión es de suma importancia ya que las funciones y acciones por parte de los bancos centrales afectan la economía real, particularmente la vida de los individuos, el mercado, la toma de decisiones empresariales, entre otras.

Federal Reserve

 

¿Qué es la Banca Central entonces?, la respuesta a esta interrogante la podemos encontrar en la definición propuesta por Lawrence H. White, economista que define a la Banca Central como “un organismo monetario gubernamental”[2]. De inmediato y a partir de esta definición, podemos llegar a la conclusión de  que los bancos centrales no son productos del mercado, originados espontáneamente. Los bancos centrales al ser producto de origen estatal,  sus funciones responden a intereses políticos. Como indica el autor mencionado, “Los bancos centrales modernos desempeñan  de modo característico, dos roles (lógicamente distintos): 1. Regular políticamente los depósitos de los bancos privados. 2. Ejecutar, como proveedores monopólicos de dinero de alta liquidez, la política monetaria del gobierno central”.[3] Estas funciones que desempeñan las autoridades monetarias son de suma importancia, ya que permiten comprender no solamente el rol político inherente de la institución sino que además permite el desarrollo de un marco teórico para explicar cómo su intervención (de las autoridades monetarias) en el mercado fundamenta la aparición del ciclo económico, así como la obstrucción a la función empresarial, el cálculo económico y la distorsión en los precios relativos, todo esto afectando gravemente la libertad individual y la armonía en la sociedad.

Dinero Centralmente Planificado vs Dinero Espontáneo

“Sólo se puede entender verdaderamente el origen del dinero si aprendemos a considerarlo como una institución social, como el resultado espontáneo, el producto no planificado de los esfuerzos específicamente individuales de los miembros de la sociedad” – Carl Menger

      Cómo se pudo apreciar en el apartado anterior, los bancos centrales son instituciones que responden a intereses políticos. La función primordial de un banco central es la de manejar la oferta monetaria mediante la manipulación de las variables económicas, como son la tasa de inflación medida por un índice de precios o como en el caso de la Reserva Federal Norteamericana, mediante el análisis de la curva de Phillips, que teóricamente muestra una relación inversamente proporcional entre la tasa de desempleo y la tasa de inflación. Los Bancos Centrales, son un órgano de planificación central, en donde las leyes de curso forzoso permiten que ésta institución obtenga un privilegio estatal que no es otro que el monopolio sobre la moneda. Sin embargo, a pesar de que hoy en día la gran mayoría de los países poseen bancos centrales que monopolizan la moneda, la realidad es que el origen de la moneda resta en el mercado. La moneda, al igual que el idioma, por ejemplo, es un fenómeno que se origina “espontáneamente” en el mercado como bien indicara Carl Menger, fundador de la escuela austriaca de economía, quien en su famoso ensayo El Origen del Dinero[4] demuestra que el dinero, lejos de ser una institución de origen estatal, es una institución que surge en el mercado.

moneda diocleciano

En pocas palabras el dinero, es un fenómeno que surge como resultado de la acción humana, más no del designio humano. A través de la historia se ha puesto de manifiesto esta última observación que con tal lucidez expresó Menger, y es que desde la antigua Grecia hasta inclusive tiempos modernos, distintas divisas han logrado obtener status como moneda o dinero. En la antigua Grecia era común que se utilizara ganado como dinero, en la el Imperio Inca se utilizó cacao, y en tiempos modernos metales preciosos como el oro y la plata representaron el sistema monetario por excelencia. El dinero, ha pasado hoy en día a manos del estado, producto de una ley, tal como indica Menger: “El dinero no ha sido generado por ley. En sus orígenes es una institución social y no estatal. La sanción por parte de la autoridad del estado constituye una noción que le es ajena”[5].

Es de suma importancia entender el origen de la moneda y su gradual evolución a través de la historia, así como la importancia en saber distinguir entre dinero estatal, esto es dinero centralmente planificado y monopólico; y dinero espontáneo, que tiene sus raíces en la economía de mercado como institución social; ya que entendiendo esta diferencia, nos ofrece un marco teórico sobre el cual se puede desarrollar programas de investigación y análisis tanto económico como institucional en base a los efectos que conlleva la política monetaria ejercida por los bancos centrales.

Carl Menger

 

Citas:

[1] Ludwig von Mises, Op. Cit, p. 447. Ludwig von Mises Institute, 1999, 3rd revised Edition, Henry Regnery Publishing, p.565.

 

[2] Lawrence H. White, La Banca Central: Una Recapitulación, Libertas # 19, Revista Académica de ESEADE, Buenos Aires, Octubre 1993.

[3] Lawrence H. White, Op.Cit. , Libertas # 19, Revista Académica de ESEADE, Buenos Aires, Octubre 1993.

[4] Carl Menger, El Origen del Dinero, Libertas # 2, Revista Académica de ESEADE, Buenos Aires, Mayo 1985.

[5] Carl Menger, Op. Cit. Libertas # 2, Revista Académica de ESEADE, Buenos Aires, Mayo 1985

El Cálculo Económico: Esencial para el Funcionamiento de los Mercados

En varias ocasiones en este blog hemos analizado fenómenos económicos y políticas públicas que de una u otra manera implican un estudio del concepto del cálculo económico que realiza toda persona que actúa, ya sea dentro del mercado o dentro del aparato de la coerción, o sea el estado. Por ejemplo, políticas estatales como los controles de precios, dificultan el cálculo económico de los productores, empresarios y consumidores al establecer precios máximos de forma artificial. Otro caso discutido anteriormente a través de este blog es el caso de la banca central y la política monetaria, donde la base fundamental del análisis sobre porqué ocurren errores masivos de inversión cuando la política monetaria expansiva reduce la tasa artificial de interés interbancaria, es otro ejemplo de análisis de cálculo económico dentro del intervencionismo estatal. Por esta razón, como me explicó una vez Peter Boettke, quien es uno de los economistas más importantes de la actualidad, que ha estudiado a fondo los aportes de los teóricos de la escuela austriaca, afirma que el aporte más importante que realizaron los economistas austriacos es precisamente el análisis de la importancia de la propiedad privada, y el rol que cumple el cálculo económico para el funcionamiento del mercado, o en caso de intervencionismo estatal, en demostrar porque el intervencionismo y el socialismo distorsionan los mercados. No en vano, tanto la teoría de los ciclos económicos, la teoría del conocimiento disperso en la sociedad y sobre todo la imposibilidad del socialismo, todas basan su raíz en análisis del rol que cumple el cálculo económico en la sociedad abierta. El propósito de este post es explicar en qué consiste dicho proceso conocido como el cálculo económico. Continue reading

Intervencionismo en el Sistema de Precios de Mercado: Análisis Económico de los Controles de Precios.

Toda la diferencia entre un mal economista y un buen economista es ésta: uno se limita el efecto visible; el otro tiene en cuenta el efecto que se ve y los que hay que prever” –Frédéric Bastiat[1]

Control de Precios

En el post anterior analizamos la importancia que poseen los precios en el mercado como regulador y coordinador de actividades e intercambios subjetivos de participantes en el mercado; además de ser transmisores de información y conocimiento disperso, siguiendo la tradición Hayekiana de la Escuela Austriaca de Economía. Es ahora el turno de entrar de lleno en el tema de los controles de precios, y explicar sus efectos nefastos en la economía y sobre todo para la coordinación que existe en la sociedad.

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Los Precios en el Mercado: ¿Cómo se forman y qué rol cumplen en la Sociedad Abierta?

“Cada individuo, comprando o no comprando y vendiendo o no vendiendo, contribuye su parte a la formación de precios en el mercado. Pero mientras más grande el mercado, la contribución de cada individuo será de menor peso. Por lo tanto, la estructura de precios de mercado aparece al individuo que debe ajustar su propia conducta”. – Ludwig von Mises[1]

Precios

En el post anterior se realizó un análisis sobre la función empresarial y el rol del conocimiento que descubren los emprendedores, describiendo, entre otras características que éste tipo de conocimiento es transmitible por medio del sistema de precios. En éste post se explicará en que consiste el sistema de precios, desde el más puro análisis económico. Continue reading